名义利率与有效利率概念及换算公式，名义利率和有效利率的公式

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发表时间：2023-05-12

　　实际年利率

　　有效年利率是指一年复利一次的年利率，按照给定的利率和每年复利次数计算利息时，可以产生相同的结果。或相当的年利率。

　　实际利率是指存款人或投资者在剔除通货膨胀率后获得利息回报的实际利率。

　　到期收益率

　　到期收益是指持有债券至到期期间的收益，包括所有到期利息。到期收益率(ytm)又称最终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即能使投资购买国债获得的未来现金流现值等于债券当前市场价格的折现率。它相当于投资者以当前市场价格买入并持有至到期时所能获得的平均年收益率，隐含着每期投资收益的现金流可以按照到期收益率进行再投资。到期收益率=(收回金额-购买价格总利息)/(购买价格到期时间) 100%和持有期收益率一样，到期收益率也考虑了利息收入和资本损益。而且由于收回的金额是面值，是常数，所以事前决策时可以准确确定，可以作为决策的参考。但是，到期收益率适用于持有到期债券。

　　实际年利率与到期收益率的联系与区别

　　一般来说，名义利率和实际利率是一组，相互对应的。名义利率也叫报价利率，总标题中提到的债券票面利率就是名义利率；由于付息期不同，通常与实际利率不同。比如名义利率是每年10%，规定一年付息两次，实际利率必须大于10%，具体计算为(1 10% 2)平方-1=10.25%。

　　票面利率和到期收益率是一组，相互对应。票面利率是现值=面值的利率，到期收益率是净现值为0的收益率，即现值为证券市值的利率。

　　值得注意的是，这个利率还分为名义利率和实际利率。名义利率现金流计算的到期收益率是名义到期收益率，实际利率现金流计算的到期收益率是实际到期收益率。

　　而如果到期收益率不考虑时间价值，就是名义利率，而考虑时间价值，就是实际利率，也就是有效年利率。

　　也就是说，如果债券发行时每年支付一次利息，那么到期收益率就等于有效年利率。如果每半年支付一次利息(一年两次)，你就得先计算半年的有效利率，然后用复利把它变成一年的有效年利率。

　　以上是有效年利率和到期收益率的关系和区别。关注会计网，获取更多信息。

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